NHẬN ĐỊNH CHUNG

Sau giai đoạn VNI tăng mạnh từ vùng 900 lên 1400 điểm, nhiều cổ phiếu đã tăng x lần, hầu hết nằm trong nhóm ngành Chứng khoán, Thép, Ngân hàng, Bán lẻ, Công nghệ. Nhiều NĐT đã hiện thực hóa lợi nhuận ở vùng 1300 đến 1400, chờ đợi VNI điều chỉnh về vùng 1200 điểm. Điều này đã làm suy giảm thanh khoản thị trường và chỉ số VNI sụt giảm liên tục trong thời gian vừa qua.

Tuy nhiên, theo nhận định của chúng tôi, lý do chính dẫn đến sự sụt giảm này đến từ ảnh hưởng tiêu cực của làn sóng dịch Covid thứ 4 đối với kỳ vọng tươi sáng của nền kinh tế. Đợt bùng phát dịch lần này nghiêm trọng, phức tạp hơn nhiều so với 3 lần trước, lại diễn ra ngay trong thời điểm các doanh nghiệp ra BCTC Quý 2 (Báo cáo bán niên ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp nói riêng và tình hình kinh tế nói chung).

Mặc dù vậy, với những chỉ đạo quyết liệt của Chính phủ, chương trình tiêm chủng vaccine miễn dịch cộng đồng đang được thực hiện nhanh chóng, cùng sự đoàn kết toàn dân tộc. Chúng ta hoàn toàn có thể hi vọng dịch bệnh sẽ sớm được kiểm soát và nền kinh tế có thể vận hành tốt trong giai đoạn nửa cuối năm nay.

NHẬN ĐỊNH TÌNH HÌNH THỊ TRƯỜNG

1.  VNI đang ở giai đoạn tạo đáy trong vùng 1230 đến 1290 điểm

Rất nhiều NĐT đã chốt lời ở vùng đỉnh trước đó, đang nắm lượng tiền lớn và giải ngân khi thị trường điều chỉnh về vùng 1200 điểm.

Nhưng vấn đề Nhà tạo lập (MMs), các Big boy (BBs) (những tổ chức, cá nhân nắm giữ lượng lớn cổ phiếu trong nhóm VN30 hay các cổ phiếu hot thuộc nhóm Ngân hàng, Chứng khoán, Thép) mới là người có khả năng điều tiết thị trường này. Thời gian từ khi VNI vượt 1200 điểm đến khi lên 1400 điểm là 3 tháng. Trong 3 tháng này, MMs và BBs đã phân phối một lượng lớn cổ phiếu; hiện nay, khi chỉ còn nắm giữ khoảng 30% thì họ sẽ phải nghĩ cách để thu hồi 70% lượng cổ phiếu đã phân phối vừa rồi. Và có thể gia tăng số lượng cổ phiếu nắm giữ nhờ đã lời x2, x3 so với lúc đầu.

Hiện tại, “sân chơi” đang được những “ông lớn” điều phối và họ sẽ giải ngân dần trong giai đoạn này, để mua lại lượng cổ phiếu nêu trên với giá chiết khấu từ 30% đến 40%. Vì lượng hàng phải thu mua rất lớn, cần thời gian giải ngân đủ dài từ 1 đến 2 tháng để tránh gây biến động lớn đến thị trường. Khúc mắc ở đây là họ không được để VNI điều chỉnh quá thấp xuống vùng 1230 điểm. Vì ở mức này, lực cầu của nhóm NĐT cầm tiền mặt là rất lớn, kết hợp cùng nhóm NĐT bắt đáy (để trung bình giá vốn, bán cắt lỗ khi thị trường hồi phục); thì MMs, BBs sẽ ko thể thu hồi đủ lượng cổ phiếu đã phân phối, lúc đó thị trường có khả năng sẽ phục hồi với thanh khoản bùng nổ trở lại. Giải pháp đối với MMs, BBs là họ sẽ mua theo sóng ngành mỗi cổ phiếu, với biên độ dao động giá ko quá 15%. Việc này giúp VNI sẽ dao động trong khoảng 1230 đến 1290 điểm mà ko ảnh hưởng đến việc thu mua đủ lượng hàng cần thiết với giá chiết khấu 30%, 40% nêu trên.

2.  Dòng tiền sẽ tập trung vào những cổ phiếu có câu chuyện riêng và đang được hưởng lợi trong mùa dịch như DGW (bán lẻ); HAH, GMD, SGP (cảng biển); HDG, KDH, DHC (bất động sản); DCG (hóa chất); PTB (gỗ); SMC (thép), VPG (khai khoáng), CTR (xây dựng)…

3.  Mỗi cổ phiếu sẽ có biên độ dao động 15% sau mỗi lần tổ chức gom mua, do đó xu hướng chung với những cổ phiếu nằm trong nhóm Ngân hàng, Chứng khoán, Thép là TRADING (nắm giữ ngắn hạn, mua bán T+, chốt lời sớm khi đạt kỳ vọng)

KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI NHÀ ĐẦU TƯ

1. Giảm tỷ lệ vay margin để quản trị rủi ro trong giai đoạn thị trường vận động phức tạp;

2. Chỉ nắm giữ những cổ phiếu có câu chuyện riêng và hưởng lợi trong thời kỳ này (từ yếu tố vĩ vô, từ đặc thù ngành có lợi khi dịch bệnh xảy ra);

3. Đối với phần lớn các cổ phiếu trong nhóm Ngân hàng, Chứng khoán, Thép, NĐT chỉ nên “trading” T+;

4. Nên giữ 100% tiền mặt đối với NĐT có thể cần dùng tiền đột xuất hoặc không có thời gian “bám” bảng điện;

5. Với những NĐT đã mua nhầm ở vùng đỉnh thì có thể chờ thị trường phục hồi rồi cắt lỗ để giảm thiểu thiệt hại. Hoặc với ai đầu tư bằng dòng tiền nhà rỗi, không bị áp lực ngắn hạn có thể xác định nắm giữ lâu dài làm cổ đông chiến lược, vì kì vọng tích cực đối với thị trường về lâu dài là vẫn còn (đối với các cổ phiếu có cơ bản tốt, còn tiềm năng tăng trưởng).

---

XIN LƯU Ý

• Mọi nhận định/ khuyến nghị trên đây được GFTI tổng hợp một cách trung thực và khách quan. Tuy nhiên, GFTI không đảm bảo được tính xác thực của toàn bộ thông tin.
• Đầu tư tài chính là rủi ro và mạo hiểm, khuyến nghị của GFTI chỉ mang tính tham khảo, NĐT cần tìm hiểu kỹ, quyết định sáng suốt và tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định mua bán của mình.

Chúc các bạn luôn đầu tư thông minh, an toàn và hiệu quả!

From GFTI with love 

---

Gia nhập nhóm chat nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về chứng khoán
Telegram: link
Group Facebook: link